全球市场最关注的一份财报出炉。
北京时间今日凌晨，全球“AI总龙头”英伟达披露的最新财报显示，2026财年第三财季实现营收570.1亿美元，同比大幅增长62%，高于分析预期的551.9亿美元。同时，英伟达给出的第四财季业绩指引也超出市场预期，大幅缓解了市场对“AI泡沫”的担忧情绪。
受此影响，英伟达股价在美股盘后交易中直线猛拉，一度暴涨超6%，美股其他AI概念股盘后亦全线走强，AMD大涨超3%，台积电、甲骨文、美光科技涨超2%，谷歌、C3.ai涨超1%。
英伟达CEO黄仁勋在财报中表示，公司最新一代Blackwell架构的芯片“销量远超预期，所有云服务器专用图形处理器（GPU）也已售罄”。他还强调，并未看到“AI泡沫”的存在。
英伟达最新财报出炉
北京时间11月20日凌晨，英伟达公布了截至自然年2025年10月26日的公司2026财年第三财季（以下简称“第三财季”）财务数据，以及2026财年第四财季（以下简称“第四财季”）的业绩指引。
财报显示，英伟达第三财季实现营收570.1亿美元，同比大幅增长约62%，分析师预期为551.9亿美元，英伟达自身指引529.2亿至550.8亿美元。其中，数据中心贡献营收为512亿美元，同比大幅增长66%，分析师预期为493.4亿美元，前一季度同比增速为56%。
英伟达第三财季调整后每股收益为1.3美元，调整后营业利润为377.5亿美元，同比大幅增长62%，市场预期为364.6亿美元；第三财季研发支出47.1亿美元，同比增长39%，市场预期为46.6亿美元。
第三财季的调整后毛利率为73.6%，同比下降1.4个百分点，略低于分析师预期的73.7%，英伟达指引为73%至74%，前一季度为72.7%。
市场高度关注的业绩指引方面，英伟达预期，第四财季营收预计为650亿美元，上下浮动2%（637亿至663亿美元），非GAAP口径下调整后毛利率预计为75.0%，上下浮动50个基点（74.5%至75.5%），分析师预期中值为74.6%；调整后营业费用预计为50亿美元，分析师预期45.9亿美元。
受业绩与业绩指引超预期刺激，英伟达股价在美股盘后交易中直线飙升，一度暴涨超6%，截至北京时间06:30，涨幅为5.51%。隔夜美股收盘，英伟达大涨2.85%，报186.52美元。
财报显示，英伟达第三财季营收达到创纪录的570亿美元，高于公司的整个指引区间，并且较分析师预期高3%以上。营收同比增速从前一季度的56%提升至62%，这是自2024财年第四财季以来七个季度内首次营收增速较前一季度加快增长。
英伟达的其他传统业务也展现出良好韧性，其中游戏业务第三财季贡献营收达43亿美元，同比增长30%；专业可视化业务（ProViz）也贡献营收7.6亿美元，同比增长56%。
另外，英伟达透露，公司第三财季回购了价值125亿美元的股票，并支付股息2.43亿美元。
有分析指出，随着英伟达公布的财报及业绩指引超出预期，过去几周在市场上不断蔓延的“AI泡沫”忧虑有望缓解，市场对英伟达AI芯片的需求依然旺盛。
黄仁勋：全部售罄
英伟达GPU最大的客户几乎涵盖了所有科技巨头，其中包括微软、亚马逊、谷歌、甲骨文与Meta等。近年来，科技巨头纷纷加速构建AI模型和算力集群，使得对英伟达高端GPU的需求呈现爆发式增长。
英伟达创始人兼CEO黄仁勋在财报中表示，公司最新一代Blackwell架构的芯片销量远超预期，云端 GPU 也已售罄。
英伟达首席财务官克莱特·克雷斯（Colette Kress）在声明中表示，公司当前最畅销的芯片系列是Blackwell Ultra，这是Blackwell芯片的第二代产品。
稍后，黄仁勋在分析师电话会议上表示，训练与推理领域的计算需求持续加速增长，且两者均呈指数级扩张。AI生态系统正快速规模化发展，越来越多的新基础模型开发者、AI初创企业涌现，覆盖行业更广、涉及国家更多。
黄仁勋强调，AI正在改变现有的工作负载，并未看到“AI泡沫”的存在。已为今年的销售旺季做好供应计划。
黄仁勋还表示，客户的融资方式“由他们自己决定”。每个国家将为自己的（AI）基础设施提供融资。
克莱特·克雷斯表示，市场需求持续超出预期，人工智能基础设施需求持续超出预期。预计在Blackwell和Rubin项目上可实现5000亿美元营收。
他说道：“长期机遇的一半将来自超大规模数据中心运营商向加速计算、生成式人工智能的转型。”
针对市场质疑，克莱特·克雷斯表示，6年前发货的A100图形处理器（GPU）如今仍在满负荷运行。GPU的使用寿命正在延长。
克莱特·克雷斯透露，Rubin芯片预计将于2026年下半年实现量产爬坡。
他还表示，公司正在努力与OpenAI达成最终协议。英伟达正与OpenAI合作建设并部署总功率超10吉瓦的人工智能数据中心。
克莱特·克雷斯指出，实体人工智能是公司的下一个增长阶段，代表着数万亿美元的机遇。
校对：陶谦
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